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Quand on commence à investir en bourse, une question revient rapidement : vaut-il mieux acheter des actions individuelles ou investir dans des ETF ?
Les deux solutions permettent d'investir sur les marchés financiers, mais elles ne correspondent pas exactement à la même approche.
Le choix dépend notamment du niveau de diversification recherché, du temps que l'on souhaite consacrer à ses investissements, de son horizon et de sa capacité à accepter les fluctuations du marché.
Les actions individuelles : choisir directement ses entreprises
Acheter une action revient à acheter une fraction du capital d'une entreprise cotée.
L'investisseur choisit lui-même les sociétés qu'il souhaite détenir. Il peut notamment s'intéresser à leur activité, leurs résultats, leur situation financière, leur secteur ou leur valorisation.
Cette approche donne beaucoup de liberté, mais elle demande également davantage de travail.
Les avantages des actions
Avec des actions individuelles, tu peux :
choisir précisément les entreprises que tu souhaites détenir ;
construire un portefeuille selon tes propres critères ;
suivre directement les résultats des sociétés sélectionnées ;
profiter d'une éventuelle progression du cours ;
éventuellement percevoir des dividendes lorsqu'une entreprise en distribue.
Les limites
Le principal risque concerne la concentration.
Si ton portefeuille contient seulement quelques entreprises, un événement négatif concernant l'une d'entre elles peut avoir un impact important sur sa valeur.
Il faut également consacrer du temps à l'analyse des entreprises et accepter que même une analyse approfondie ne permette pas de prévoir avec certitude l'évolution future d'une action.
Une sélection d'actions individuelles peut donc offrir davantage de contrôle, mais elle demande aussi davantage d'implication.
Les ETF : une exposition diversifiée en une seule opération
Un ETF, ou Exchange Traded Fund, est un fonds coté en bourse qui cherche généralement à suivre la performance d'un indice.
Au lieu d'acheter séparément plusieurs entreprises, l'investisseur achète une part d'un fonds qui lui donne une exposition à l'ensemble des titres composant l'indice, selon les règles de celui-ci.
Par exemple, le MSCI World couvre actuellement de grandes et moyennes entreprises de 23 marchés développés. Sa composition évolue avec le temps.
Un ETF peut donc permettre d'obtenir une diversification importante avec une seule ligne.
Mais tous les ETF ne sont pas largement diversifiés.
Un ETF consacré à un seul secteur, à un seul pays ou à un nombre limité de titres peut présenter une exposition beaucoup plus concentrée.
Pour découvrir concrètement différents ETF et leurs caractéristiques, consulte Top 10 des ETF pour débutants qui veulent investir simplement.
Pourquoi les ETF peuvent-ils être intéressants pour débuter ?
Le principal intérêt d'un ETF diversifié est de réduire le poids du risque propre à une entreprise.
Si une société présente de mauvais résultats, son impact sur un indice largement diversifié dépend de son poids dans celui-ci.
Cette diversification ne supprime cependant pas le risque de marché.
Si l'indice baisse, la valeur de l'ETF peut également baisser. L'AMF rappelle qu'un ETF est un placement non garanti et que l'investisseur peut perdre tout ou partie du capital investi.
Les ETF peuvent également simplifier la gestion d'un portefeuille puisqu'ils évitent de sélectionner individuellement chaque entreprise composant l'indice.
Cela ne signifie pas qu'il faut acheter un ETF sans l'analyser.
Avant d'investir, il faut notamment regarder l'indice suivi, sa composition, les frais, le niveau de risque et le mode de réplication.
La diversification ne consiste toutefois pas simplement à multiplier les lignes : découvre les principales méthodes dans Diversification de portefeuille : stratégies concrètes.
Actions ou ETF : les principales différences
| Actions individuelles | ETF | |
|---|---|---|
| Sélection | L'investisseur choisit les entreprises | Le fonds suit un indice ou une stratégie |
| Diversification | Dépend du nombre et du type d'actions détenues | Dépend de l'indice suivi |
| Analyse | Analyse des entreprises nécessaire | Analyse du fonds et de son indice nécessaire |
| Risque spécifique | Peut être important | Généralement réduit dans un ETF largement diversifié |
| Gestion | Plus importante | Généralement plus simple |
| Performance | Dépend des entreprises sélectionnées | Cherche généralement à suivre l'indice |
| Frais | Courtage et éventuels frais associés | Frais du fonds + éventuels frais de courtage |
Il n'y a donc pas un choix universellement meilleur.
Un investisseur qui souhaite sélectionner des entreprises et consacrer du temps à leur analyse peut privilégier les actions.
Un autre qui recherche une exposition plus diversifiée et une gestion plus simple peut préférer un ETF.
Peut-on combiner actions et ETF ?
Oui.
Il est tout à fait possible de détenir à la fois des ETF et des actions individuelles.
Par exemple, un investisseur peut utiliser un ETF diversifié comme base de son portefeuille et consacrer une partie plus limitée de son capital à quelques entreprises qu'il souhaite analyser directement.
Mais cette approche n'est pas une allocation universelle.
La proportion entre les deux dépend notamment du niveau de risque accepté, de l'horizon d'investissement et de la conviction de l'investisseur.
Il faut également regarder les chevauchements.
Détenir un ETF très exposé aux grandes entreprises américaines puis acheter individuellement plusieurs des mêmes entreprises peut augmenter leur poids réel dans le portefeuille sans que cela soit immédiatement évident.
Les ETF sont-ils sans risque ?
Non.
Un ETF actions reste exposé aux fluctuations du marché.
La diversification réduit principalement le risque lié à une entreprise ou à une position particulière. Elle ne protège pas contre une baisse générale des marchés.
Il faut également tenir compte d'autres risques selon le produit choisi : risque de change, écart de suivi de l'indice, liquidité de certains ETF ou exposition particulière à un secteur ou une zone géographique.
La composition réelle de l'ETF est donc essentielle.
Et les performances ?
Il faut éviter de choisir entre actions et ETF uniquement en fonction d'un rendement historique.
Les performances passées d'une action, d'un indice ou d'un ETF ne permettent pas de prévoir les performances futures.
Par exemple, le MSCI World a connu des années positives et négatives au cours de son histoire. Sa performance passée ne constitue donc pas une garantie pour l'avenir.
L'objectif doit plutôt être de choisir une méthode cohérente avec son horizon, son niveau de risque et sa capacité à rester investi pendant les périodes de baisse.
Que choisir quand on débute ?
Un ETF largement diversifié peut être plus simple à gérer qu'une sélection de nombreuses actions individuelles.
Cela ne signifie pas qu'un ETF est systématiquement meilleur.
Le choix dépend surtout de ce que tu recherches.
Si tu veux sélectionner des entreprises, suivre leurs résultats et accepter une concentration plus importante, les actions individuelles peuvent correspondre à ton approche.
Si tu privilégies la diversification et une gestion plus simple, un ETF peut être plus adapté.
Dans les deux cas, il faut comprendre ce que l'on achète.
Un exemple simple
Imaginons deux investisseurs qui disposent chacun de 200 € par mois.
Le premier choisit trois entreprises et décide de suivre régulièrement leurs résultats, leur actualité et leur secteur.
Le second investit chaque mois dans un ETF diversifié correspondant à son objectif.
Le premier concentre davantage son portefeuille sur quelques entreprises.
Le second accepte de ne pas sélectionner directement les entreprises et privilégie une exposition plus large au marché suivi par son ETF.
Aucune des deux approches ne garantit un meilleur résultat.
La différence se situe principalement dans la méthode, la diversification et le niveau d'implication nécessaire.
Pour voir comment une approche progressive peut être mise en place avec un petit montant, consulte Comment investir en bourse avec seulement 50€ par mois ?
Avant de choisir, pose-toi ces questions
Avant d'acheter une action ou un ETF, demande-toi :
Quel est mon horizon d'investissement ?
Quelle baisse temporaire suis-je capable d'accepter ?
Est-ce que je souhaite analyser régulièrement des entreprises ?
Quel niveau de diversification est-ce que je recherche ?
Dans quelle enveloppe vais-je investir ?
Quels sont les frais associés ?
Est-ce que je comprends réellement ce que contient l'investissement ?
Ces questions sont souvent plus importantes que de chercher immédiatement « le meilleur » investissement.
Le choix du courtier dépend également de l'enveloppe utilisée et des services proposés. Pour approfondir ce sujet, consulte Comment choisir son courtier en bourse quand on débute ?
Conclusion
Actions individuelles et ETF permettent tous les deux d'investir en bourse, mais ils correspondent à des méthodes différentes.
Les actions donnent davantage de contrôle sur la sélection des entreprises, mais elles peuvent entraîner une concentration importante et demandent davantage d'analyse.
Les ETF peuvent faciliter la diversification et simplifier la gestion d'un portefeuille, mais ils restent exposés aux fluctuations des marchés et doivent eux aussi être analysés avant l'achat.
Pour un débutant, la simplicité peut être un avantage. Mais le choix final doit surtout dépendre de son horizon, de son niveau de risque et de la stratégie qu'il est réellement capable de suivre dans le temps.