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Analyser un marché ne consiste pas à prédire avec certitude sa prochaine hausse ou sa prochaine baisse. L'objectif est de construire une lecture structurée à partir de plusieurs éléments : tendance, structure des prix, volumes, volatilité et niveaux importants.
Si vous débutez dans l'analyse des marchés, notre guide Comment lire un marché simplement présente les principaux éléments à observer avant d'aller plus loin.
Une méthode simple consiste à toujours observer ces éléments dans le même ordre, en commençant par la vision la plus large avant de descendre dans les détails.
1. Identifier la tendance générale
La première question est simple : le marché est-il haussier, baissier ou sans tendance claire ?
Une tendance haussière se caractérise généralement par une succession de sommets et de creux progressivement plus élevés. À l'inverse, une tendance baissière présente des sommets et des creux progressivement plus bas.
Un marché sans direction claire évolue davantage dans une zone, avec des mouvements qui ne permettent pas d'identifier une tendance dominante.
Cette première étape est essentielle : analyser un signal isolé sans connaître le contexte général peut conduire à une mauvaise interprétation.
2. Observer la structure du marché
Une fois la tendance générale identifiée, il faut regarder comment le prix se déplace.
Pose-toi plusieurs questions :
Les mouvements sont-ils réguliers ou très irréguliers ?
Les corrections sont-elles courtes ou profondes ?
Les nouveaux sommets sont-ils confirmés par une structure cohérente ?
Le marché accélère-t-il ou ralentit-il ?
Des cassures importantes ont-elles récemment eu lieu ?
La structure permet de distinguer une simple fluctuation d'un changement potentiel dans le comportement du marché.
Une cassure d'un niveau important ne signifie cependant pas automatiquement qu'une nouvelle tendance est installée. Il faut observer ce qui se passe après la cassure.
3. Examiner les volumes
Le volume permet d'observer le niveau d'activité autour des mouvements de prix.
Une hausse accompagnée d'une augmentation importante du volume peut indiquer une participation plus importante des intervenants. À l'inverse, un mouvement réalisé avec une activité faible peut nécessiter davantage de prudence dans son interprétation.
Le volume ne constitue toutefois pas un signal indépendant permettant de prédire systématiquement la direction future du marché.
Il doit être interprété avec le prix, la tendance et le contexte.
4. Mesurer la volatilité
Deux marchés peuvent suivre la même tendance tout en présentant des niveaux de risque très différents.
Un marché qui progresse lentement avec de faibles variations quotidiennes ne se comporte pas de la même manière qu'un marché qui gagne et perd plusieurs pourcents en quelques séances.
La volatilité permet donc d'évaluer l'amplitude des mouvements et leur rapidité.
Elle peut notamment aider à comprendre pourquoi certains niveaux sont régulièrement dépassés avant que le prix ne revienne rapidement dans sa zone précédente.
La volatilité est également un élément important à prendre en compte lorsque l'on construit un portefeuille. Pour aller plus loin, consultez notre guide sur la diversification de portefeuille et ses principales stratégies.
5. Identifier les supports et les résistances
Les niveaux de prix ayant provoqué plusieurs réactions dans le passé peuvent constituer des zones importantes à surveiller.
Un support correspond à une zone dans laquelle la pression acheteuse a historiquement contribué à ralentir ou interrompre une baisse.
Une résistance correspond à une zone dans laquelle la pression vendeuse a historiquement contribué à ralentir ou interrompre une hausse.
Il ne faut cependant pas considérer ces niveaux comme des barrières exactes. Il s'agit davantage de zones d'intérêt que de prix précis auxquels le marché doit obligatoirement réagir.
6. Comparer plusieurs horizons de temps
Une erreur fréquente consiste à analyser un marché uniquement sur une unité de temps.
Un indice peut être haussier sur plusieurs années, baissier sur plusieurs semaines et en hausse sur les dernières séances.
Ces observations ne sont pas nécessairement contradictoires : elles correspondent simplement à des horizons différents.
Pour obtenir une vision plus complète, il peut donc être utile de commencer par une période longue avant d'étudier progressivement des périodes plus courtes.
7. Chercher les confirmations plutôt qu'un signal unique
Aucun indicateur ne devrait être considéré isolément comme une preuve que le marché va monter ou baisser.
Une analyse plus robuste consiste à rechercher plusieurs éléments cohérents :
Tendance → structure → volume → volatilité → niveaux clés.
Plusieurs éléments allant dans le même sens peuvent renforcer une hypothèse, mais ils ne permettent jamais de supprimer l'incertitude.
Les indicateurs techniques peuvent compléter cette analyse lorsqu'ils sont utilisés dans leur contexte. Découvrez comment les utiliser dans notre guide sur les indicateurs techniques essentiels.
8. Distinguer analyse et prédiction
C'est probablement la distinction la plus importante.
Analyser un marché signifie évaluer les informations disponibles et construire différents scénarios.
Prédire un marché signifie prétendre connaître à l'avance ce qu'il va faire.
La première approche est réaliste. La seconde peut conduire à une confiance excessive.
Une bonne analyse peut donc aboutir à :
un scénario haussier ;
un scénario baissier ;
un scénario neutre ;
les conditions qui feraient évoluer l'analyse d'un scénario vers un autre.
Exemple concret
Imaginons qu'un indice évolue depuis plusieurs mois dans une tendance haussière.
L'analyse pourrait être structurée ainsi :
Tendance : haussière.
Structure : succession de sommets et de creux ascendants.
Volume : activité plus importante lors de certaines phases de hausse.
Volatilité : augmentation récente.
Niveau important : le marché approche d'une ancienne zone de résistance.
a conclusion ne devrait pas être :
« Le marché va forcément monter. »
Une conclusion plus rigoureuse serait :
« La tendance reste haussière, mais l'approche d'une zone de résistance et l'augmentation de la volatilité nécessitent de surveiller la réaction du prix avant de considérer que le mouvement peut se poursuivre. »
C'est cette distinction entre observation et certitude qui permet d'éviter une grande partie des erreurs d'analyse.
La méthode à retenir
Pour analyser un marché de manière structurée, utilise toujours la même séquence :
1. Tendance générale
↓
2. Structure des prix
↓
3. Volumes
↓
4. Volatilité
↓
5. Supports et résistances
↓
6. Plusieurs horizons de temps
↓
7. Confirmation par plusieurs éléments
↓
8. Construction de scénarios
Cette méthode ne permet pas de prévoir parfaitement les marchés. Elle permet surtout de remplacer une réaction émotionnelle ou un signal isolé par une analyse organisée.
Analyser correctement un marché ne consiste pas à avoir toujours raison. Il s'agit de savoir ce que l'on observe, ce que l'on ne sait pas et quelles informations pourraient invalider son scénario.